创投条记

# 警惕订价错位导致的价值幻觉#

郑伟鹤

同创大业独创搭伙东说念主、董事长

近期刚上市的一家硅材公司，市值依然冲到了千亿，港股不少新股的估值也在两三百亿，但这内部有好多是亏空企业。由于港股刊行轨制在基石投资、配售法例等方面有不少治愈，导致这些股票的刊行和订价没能皆备商场化，很容易让咱们产生“它就该值这个价”的错觉。

比如有的企业市值能达到200亿元，但功绩更好的公司一级商场估值却还不到20亿元。这种估值严重不匹配的情况，在一级商场必须相当严慎。刻下港股商场里这种征象尤为隆起，其实实践上是给行业制造了一种估值幻觉。

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